從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查粘拾、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）來(lái)看猫胁，5月份PMI為50.9%，較4月份上升5個(gè)百分點(diǎn)，鋼鐵行業(yè)景氣度回升锋爪。分項(xiàng)指數(shù)顯示，5月份剃浇，鋼鐵生產(chǎn)保持回升耘柱，市場(chǎng)需求趨于回暖，帶動(dòng)企業(yè)和社會(huì)加快去庫(kù)存同欠，原材料價(jià)格明顯上升样傍，就業(yè)活動(dòng)基本穩(wěn)定。預(yù)計(jì)6月份铺遂，鋼廠生產(chǎn)增速有所下降衫哥，市場(chǎng)需求可能偏緊，原材料價(jià)格或?qū)⒕S持高位襟锐。

　　5月份鋼材市場(chǎng)分析　鋼材市場(chǎng)需求趨于回暖

　　5月份撤逢，市場(chǎng)雖然進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，但基礎(chǔ)建設(shè)投資加快帶動(dòng)了建筑鋼材市場(chǎng)，大型用鋼企業(yè)加速?gòu)?fù)工復(fù)產(chǎn)笛质，國(guó)內(nèi)鋼市需求趨于回暖泉沾，新訂單指數(shù)為52.9%，較4月上升13個(gè)百分點(diǎn)妇押。國(guó)外疫情尚無(wú)明顯改善跷究，海外需求難有明顯恢復(fù)，新出口訂單指數(shù)為31.9%敲霍，連續(xù)3個(gè)月低于40%俊马。

　　據(jù)了解，當(dāng)前國(guó)內(nèi)終端需求向好肩杈，尤其華東柴我、華南地區(qū)表現(xiàn)較為突出，區(qū)域間資源流動(dòng)也更傾向于這兩個(gè)地區(qū)扩然。從監(jiān)測(cè)的滬市終端線螺采購(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看艘儒，5月份終端日均采購(gòu)量環(huán)比繼續(xù)上升13.5%，延續(xù)之前的上升態(tài)勢(shì)夫偶。

　　生產(chǎn)保持回升

　　5月份界睁，鋼廠生產(chǎn)在前期復(fù)工復(fù)產(chǎn)的基礎(chǔ)上繼續(xù)加快回升，生產(chǎn)指數(shù)為56.4%兵拢，較4月上升3.0個(gè)百分點(diǎn)翻斟。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱鋼協(xié)）統(tǒng)計(jì)，5月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)累計(jì)平均日產(chǎn)粗鋼206.60萬(wàn)噸说铃，環(huán)比增長(zhǎng)6.39%访惜、同比增長(zhǎng)1.18%。

　　隨著生產(chǎn)活動(dòng)上升腻扇，原材料消耗速度加快债热，采購(gòu)量指數(shù)為51.0%，較4月上升2.2個(gè)百分點(diǎn)衙解。原材料庫(kù)存指數(shù)為41.2%阳柔，較4月上升2.9個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)就業(yè)活動(dòng)基本穩(wěn)定蚓峦，從業(yè)人員指數(shù)為48.4%舌剂，較4月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)對(duì)后市預(yù)期也趨于上升暑椰，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為63.8%霍转，較4月上升15.1個(gè)百分點(diǎn)，15個(gè)月以來(lái)首次回到60%以上一汽。

　　產(chǎn)成品去庫(kù)存速度加快但壓力仍大

　　5月份避消，受需求回暖帶動(dòng)低滩，鋼廠去庫(kù)存速度有所加快，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為29.2%岩喷，較4月下降9.6個(gè)百分點(diǎn)恕沫。據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，截止到5月中旬末纱意，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1488.33萬(wàn)噸婶溯，環(huán)比減少253.7萬(wàn)噸。但值得關(guān)注的是偷霉，當(dāng)前鋼廠庫(kù)存整體仍處于高位迄委，5月中旬末庫(kù)存量比年初增加535.08萬(wàn)噸，增幅達(dá)56.1%类少，去庫(kù)存壓力仍然較大叙身。

　　社會(huì)庫(kù)存也有所下降。5月中旬硫狞，20個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存為1403萬(wàn)噸信轿，比上一旬減少95萬(wàn)噸，下降6.3%妓忍，連續(xù)7旬呈下降走勢(shì)虏两。分品種來(lái)看愧旦，螺紋鋼庫(kù)存為693萬(wàn)噸世剖，減少62萬(wàn)噸；線材庫(kù)存為281萬(wàn)噸笤虫，減少7萬(wàn)噸旁瘫；熱軋卷板庫(kù)存為201萬(wàn)噸，增加22萬(wàn)噸琼蚯；冷軋卷板庫(kù)存為143萬(wàn)噸酬凳，減少3萬(wàn)噸；中厚板庫(kù)存為84萬(wàn)噸遭庶，減少1萬(wàn)噸宁仔。

　　鋼價(jià)震蕩上行

　　5月份，鋼材價(jià)格經(jīng)歷了震蕩走勢(shì)峦睡，整體有所上行翎苫。5月上旬時(shí)鋼材受需求回暖帶動(dòng)，價(jià)格整體趨升榨了。隨著月末臨近煎谍，需求端有所放緩，鋼價(jià)也難以維持前期上漲的勢(shì)頭龙屉。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示呐粘，5月6日上海螺紋鋼指數(shù)為3487元/噸，　　此后震蕩上升，5月21日達(dá)到春節(jié)以來(lái)最高點(diǎn)3614元/噸作岖。5月27日唆垃，上海螺紋鋼指數(shù)為3563元/噸。

　　原材料價(jià)格明顯上漲

　　5月份痘儡，原材料市場(chǎng)加快恢復(fù)降盹，一方面企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)上升，原材料市場(chǎng)需求增加谤辜，對(duì)原材料價(jià)格形成支撐蓄坏；另一方面進(jìn)口鐵礦石受國(guó)外疫情和港口檢修等影響發(fā)貨量下降，供給偏緊丑念。諸因素疊加下涡戳，原材料價(jià)格上漲明顯。購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為68.9%脯倚，較4月上升28.3個(gè)百分點(diǎn)渔彰，升幅較大。分品種來(lái)看推正，截至5月28日恍涂，河北地區(qū)普碳方坯價(jià)格為3280元/噸，較4月末上漲190元/噸植榕；江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為2510元/噸再沧，較4月末上漲180元/噸；山西地區(qū)二級(jí)焦炭?jī)r(jià)格1690元/噸尊残，較4月末上升150元/噸炒瘸。企業(yè)原材料成本增加。

　　資金面保持相對(duì)寬松

　　據(jù)央行數(shù)據(jù)寝衫，5月份人民幣貸款增加1.48萬(wàn)億元顷扩，同比多增2984億元。5月份社會(huì)融資規(guī)模增量為3.19萬(wàn)億元慰毅，比上年同期多1.48萬(wàn)億元隘截。5月末M2同比增長(zhǎng)11.1%，增速分別比上月末和上年同期高0.5個(gè)和2.6個(gè)百分點(diǎn)汹胃；M1比上年增長(zhǎng)6.8%婶芭，增速分別比上月末和上年同期高1.3個(gè)和3.4個(gè)百分點(diǎn)；M0同比增長(zhǎng)9.5%统台。當(dāng)月凈回籠現(xiàn)金1778億元雕擂。從信貸數(shù)據(jù)來(lái)看，5月份資金保持寬松態(tài)勢(shì)贱勃，且考慮到國(guó)外疫情發(fā)展及普遍貨幣政策來(lái)看井赌，接下來(lái)國(guó)內(nèi)貨幣流動(dòng)性大概率繼續(xù)保持寬松谤逼。

　　目前來(lái)看，疫情后國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)積極仇穗，同時(shí)資金狀況良好流部，這對(duì)整個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)較為良好的支撐。不過(guò)考慮到實(shí)際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來(lái)看纹坐，資金仍會(huì)重點(diǎn)流入建筑行業(yè)枝冀，制造業(yè)對(duì)資金的吸引力則相對(duì)較低。

　　后市研判

　　基建和房地產(chǎn)繼續(xù)發(fā)力耘子，鋼材需求預(yù)計(jì)穩(wěn)中有增

　　5月份以來(lái)果漾，基建方面，多部委密集批復(fù)和推進(jìn)大型基建項(xiàng)目谷誓，政府報(bào)告也提出重點(diǎn)支持“兩新一重”建設(shè)（加強(qiáng)新型城鎮(zhèn)建設(shè)和“新基建”建設(shè)绒障、加強(qiáng)交通、水利等重大工程建設(shè)）捍歪，新老基建預(yù)計(jì)將引致大量鋼材需求户辱。房地產(chǎn)市場(chǎng)方面，1月~5月份糙臼，受疫情影響庐镐，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降0.3%，但降幅比1月~4月份收窄3.0個(gè)百分點(diǎn)变逃；1月~5月份房屋新開(kāi)工面積下降12.8%必逆，降幅收窄5.6個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積比同比下降8.9%韧献，降幅比1月~4月份收窄3.9個(gè)百分點(diǎn)末患；土地成交價(jià)款2429億元，增長(zhǎng)7.1%锤窑。

　　綜合來(lái)看，房地產(chǎn)企業(yè)在疫情受控后逐步恢復(fù)嚷炉，對(duì)鋼鐵等上游行業(yè)也形成一定支撐渊啰。而且“兩新一重”建設(shè)其中“一新”就是加強(qiáng)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，未來(lái)房地產(chǎn)開(kāi)工面積或?qū)⒒厣暌伲瑸殇撌行枨筇峁┲位嬷ぁＯ掳肽赇摬男枨箢A(yù)計(jì)穩(wěn)中有增。

　　國(guó)際鐵礦石供給不確定性加大哗讥，市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒕S持高位

　　目前嚷那，巴西新冠疫情確診病例數(shù)攀升，受疫情影響杆煞，礦山生產(chǎn)和港口發(fā)運(yùn)均趨于緊張魏宽。目前來(lái)看腐泻，巴西疫情短期內(nèi)難以得到有效控制，且最近發(fā)生礦山工人聚集性感染事件队询，進(jìn)一步加大了淡水河谷鐵礦石生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)的不確定性派桩，影響到國(guó)際鐵礦石供給。澳大利亞三大礦山最近因檢修蚌斩，礦石發(fā)運(yùn)量維持低位铆惑，且港口庫(kù)存持續(xù)下降。整體來(lái)看送膳，國(guó)際鐵礦石供給端受到較大壓制员魏，鐵礦石價(jià)格可能會(huì)維持高位運(yùn)行，鋼企成本壓力加大叠聋。

　　多地環(huán)保政策趨嚴(yán)逆趋，鋼廠生產(chǎn)增速短期內(nèi)預(yù)計(jì)回落

　　近日河北省唐山市印發(fā)了《唐山市6月份空氣質(zhì)量強(qiáng)化保障方案》，要求6月內(nèi)執(zhí)行減排停限產(chǎn)晒奕，并對(duì)減排標(biāo)準(zhǔn)闻书、減排比率、減排企業(yè)等提出了詳細(xì)要求脑慧，6月份唐山鋼材產(chǎn)量預(yù)計(jì)減少魄眉。此外，山東闷袒、山西坑律、河北武安等地環(huán)保限產(chǎn)政策再度趨嚴(yán)。受此影響囊骤，預(yù)計(jì)6月份鋼廠生產(chǎn)增速將趨于回落晃择。

　　綜合來(lái)看，5月份也物，鋼廠生產(chǎn)保持回升勢(shì)頭宫屠，鋼材需求有所恢復(fù)，帶動(dòng)鋼廠和社會(huì)去庫(kù)存加快滑蚯。但原材料價(jià)格上升幅度較大浪蹂，尤其是鐵礦石受國(guó)外疫情影響價(jià)格持續(xù)走高，企業(yè)降本增效壓力較大告材。預(yù)計(jì)6月份坤次，市場(chǎng)需求受淡季影響或?qū)⒂兴陆担a(chǎn)受環(huán)保政策等影響也難以繼續(xù)加快回升斥赋，市場(chǎng)供需可能呈現(xiàn)弱勢(shì)平衡缰猴。在巴西疫情沒(méi)有得到有效控制的情況下，鐵礦石發(fā)貨量或?qū)⒊掷m(xù)維持低位疤剑，鐵礦石價(jià)格也將高位震蕩滑绒，鋼企成本壓力加大闷堡。(中物聯(lián)鋼鐵物流專委會(huì))